近年来，由于中小银行盈利能力减弱导致资本内生不足，同时损失吸收增多等因素导致资本占用消耗加快，中小银行普遍面临较大的资本补充压力。数据显示，当前，我国中小银行资本充足率明显低于行业水平，资本不足问题较为普遍，而且2020年以来中小银行资本充足水平出现明显下降，特别是农商行降幅很大。虽然在政策鼓励下，中小银行已有多种工具可以用来充实资本，但各类资本补充渠道仍存在各种限制，还未彻底缓解中小银行资本不足问题，未来仍待进一步优化完善。
　　一、中小银行资本充足水平偏低，资本补充压力较大
　　中小银行是我国金融系统的重要组成部分，数量庞大、规模占比较高，资产总额占整个银行体系的四分之一以上，在支持地方经济发展、服务普惠小微群体方面有着不可替代的重要作用。但是，近年来，由于中小银行盈利能力减弱导致资本内生不足，同时损失吸收增多等因素导致资本占用消耗加快，中小银行普遍面临较大的资本补充压力。
　　数据显示，中小银行资本充足情况明显低于行业水平。截至2023年一季度末，我国商业银行资本充足率为14.86%，其中城商行、农商行资本充足率分别为12.39%、11.94%，明显低于行业平均水平，更是远低于国有大型银行17.35%的资本充足率水平。
　　2020年以来，受疫情和经济放缓影响，中小银行经营压力加大，资本充足水平出现明显下降，特别是农商行降幅很大。数据显示，2019年末至今年一季度末，我国城商行资本充足率累计下降了0.31个百分点，农商行资本充足率累计下降了1.20个百分点。而同期，我国商业银行整体的资本充足率反而上升了0.22个百分点，其中国有大型银行上升1.04个百分点，形成鲜明对比。实际上，从2013年以来，大型银行资本充足率呈现长期提升的趋势，而中小银行的改善幅度很小。
　　从上市银行披露的数据也能看出，近三年城商行、农商行各项资本充足指标的下滑更为普遍，幅度也更大。数据显示，2023年一季度末A股上市中小银行（城商行和农商行）的资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率均值分别为13.43%、11.08%、9.99%，较2019年末分别下降0.90、0.14、0.54个百分点，表现均明显差于上市国有大型银行和股份制银行。期间，在27家上市中小银行中，有21家资本充足率下滑，最大下滑4个百分点；有13家一级资本充足率下滑，最大下滑2.59个百分点；有16家核心一级资本充足率下滑，最大下滑2.87个百分点。
　　二、中小银行资本补充工具较为欠缺，专项债规模有限
　　一般而言，我国商业银行可以通过增资扩股、利润留存、发行可转债等方式补充核心一级资本，通过发行优先股、永续债补充其他一级资本，通过发行二级资本债补充二级资本。但对于中小银行而言，资本补充面临多方面的限制。例如，利润留存是主要的内源性资本补充方式，但首先需要强化中小银行自身盈利能力，而近年来中小银行在息差收窄压力下盈利能力大不如前，靠自身利润充实资本的难度很大。另外，增资扩股面临监管趋严、投资者信心不足，以及银行估值低迷等困难，目前不少中小银行增资扩股依赖地方国企充当“白衣骑士”，带有一定程度的行政色彩，市场化融资的难度较大。
　　近年来，在政策鼓励下，发行永续债、二级资本债、专项债成为中小银行补充资本的重要方式，不过目前也面临各自的问题。
　　首先，永续债发行明显降温，而且主要以大型银行为主。数据显示，2022年商业银行永续债的发行规模从2021年的6425亿元下降至2814亿元，降幅达到56%。从结构上看，永续债的发行主体主要是国有大型银行和股份行，城商行、农商行等中小银行的发行规模占比仅百分之十几。此外，对于中小银行而言，永续债发行门槛偏高也是需要解决的问题。
　　其次，二级资本债发行仍然保持高位，但“不赎回”事件增多可能影响市场配置意愿。数据显示，2022年商业银行二级资本债发行总额为9077.55亿元，较2021年6170.73亿元的发行总额大幅增长47.58%。2023年截至5月29日，共有54家商业银行发行二级资本债，合计发行规模超过3745亿元。由于二级资本债券具有发行简单、门槛低的相对优势，因此受到越来越多的中小银行青睐，2022年二级资本债发行大增就与发债银行数量大增有直接关系，且从发行数量来看，其中绝大部分是中小银行。
　　不过，中小银行不赎回二级资本债的事件在增多，可能影响市场配置的积极性。根据华创证券统计，从2018年至2022年，共有51只二级资本债发生不赎回事件，不赎回债券规模为329.77亿元，涉及13个省份的43家银行主体，均为城农商行，其中城商行有8家，农商行35家。2021年开始银行二级资本债到期不赎回事件明显增多，2022年数量达24只，对应债券规模111亿元。今年以来，又有多家农商行宣布二级资本债到期后不行使债券赎回权。中信证券首席经济学家明明指出，虽然不赎回现象目前对市场的扰动已经不大，但需要警惕中型甚至大型银行不赎回风险，目前有个别“技术性不赎回”案例，对市场造成一定扰动，若出现真不赎回案例，或将抬升银行资本债估值利差，并制约发行。
　　最后，专项债发行速度加快，但目前规模还是相对有限，且管理方面有待完善。2020年国务院批准下达了用于支持化解地方中小银行风险的新增专项债券额度2000亿元，此后中小银行专项债发行规模爆发。根据中国人民银行发布的《2022年第四季度中国货币政策执行报告》，2020至2022年我国新增5500亿元地方政府专项债券额度，专项用于补充中小银行资本金。数据显示，2020至2022年，中小银行专项债分别发行506亿元、1594亿元和630亿元，今年发行加速，至今的发行规模已达到1208亿元。中小银行专项债本质是地方政府债券，有政府信用背书，因此利率相对较低，而且期限相对灵活。不过由于专项债补充渠道并非常态化措施，目前规模相对有限，而且在债券项目审批、发行融资、资金使用、效果评价等方面管理政策仍待完善。
（文章来源：新华财经）